管理会计重点知识：期权

cma知识点之期权的相关概念

　　1.买入期权（call option）（看涨期权）赋予期权所有人在指定时间内以固定价格从卖方购买标的资产的权利（但不是义务）。

　　2.行权价格指合同中设定的固定价格。

　　3.行权费（权利金、期权费）是期权的初始购买价格。期权合同卖方预先从买方（持有人）那里收到的期权费。

　　4.卖出期权（put option）（看跌期权）赋予期权所有人在指定时间内以固定价格向卖方出售标的资产的权利（但不是义务）。

　　补充：欧式期权：持有人只能在到期日行权

　　美式期权：允许持有人在行权期限内任何时间行权

　　提示：CMA考试默认都是美式期权，除非题目特别说明只能到期日行权。

　　期权相关的例题分析

　　A投资者以＄10购入一卖出期权，行权价格为＄38。行权后的总利润为＄13，则当前股票价格是多少？

　　A.＄20

　　B.＄25

　　C.＄30

　　D.＄15

　　正确答案：D

　　解析：持有人行权的净损益＝行权价格-股票市价-期权成本

　　13＝38-x-10

　　x＝＄15

　　影响期权定价的因素

　　1.股票价值的波动性

　　2.离到期日时间

　　3.利率

　　4.行权价格

　　5.目前股价